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作者:金蟾捕鱼手机版下载发布时间:2020年04月03日 10:55:32  【字号:      】

新《证券法》对先行赔付的适用范围

以下是海南橡胶在北京时间4月3日09:35分盘口异动快照:4月3日,海南橡胶盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点35分,报5.49元,成交1950.68万元,换手率0.08%。分笔09:35:015.49106↑09:34:585.48136↓09:34:555.49279↑09:34:525.48253↑09:34:495.46242↓09:34:465.4788↑09:34:435.4632↓09:34:405.471500↑09:34:375.4536↑09:34:345.45307↑报价卖五5.53153卖四5.52304卖三5.511150卖二5.51247卖一5.49316买一5.48290买二5.4757买三5.46108买四5.45750买五5.44423最新:5.49涨幅:1.29%涨跌:0.07换手率:0.08%成交量:3.60万手成交额:1950.68万元主力净流入:-78.79万元  4月3日,海南橡胶盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点35分,报5.49元,成交1950.68万元,换手率0.08%。注:以上信息仅供参考,不对您构成任何投资建议。

新《证券法》对先行赔付的适用范围进行了原则性规定。在案件类型方面,先行赔付可适用于“欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为”,但囿于内幕交易、操纵市场案件的责任主体往往不具备大规模赔付的能力,且缺乏相关司法解释对赔付标准予以规定,预计未来短时间内,先行赔付仍将主要在虚假陈述类案件中发挥作用。对于先行赔付的主体,除条文中明确列举的发行人的控股股东、实际控制人、相关证券公司外,还应鼓励发行人和上市公司董事、监事、高级管理人员,以及涉案证券服务机构等责任主体,主动设立专项补偿基金,开展先行赔付。先行赔付的对象是因欺诈发行、虚假陈述等重大违法行为而遭受损失的适格投资者。其中,不宜排除受损的机构投资者,但应考虑排除涉案上市公司的潜在直接责任人,如首次公开发行前持有股份的股东及其关联人等。

对投资者的先行赔付与对连带责任人的事后追偿是先行赔付能够长久持续适用的两个方面。如果无法有效实现追偿,则终将影响该制度的功能发挥。有鉴于此,新《证券法》第93条明确规定了先行赔付后,赔付基金的出资人可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿。实践中,先行赔付主体出于各方面综合考虑,存在向投资者进行超额赔付的可能。笔者认为,此行为应属于先行赔付主体对超额赔付部分的自愿承担,在向其他连带责任人追偿时,其他连带责任人有权对超额赔付部分依法提出抗辩。

为贯彻落实国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》中的相关要求,2015年11月,中国证监会在进一步完善新股发行制度的有关意见中首次提出要“强化中介机构责任,建立保荐机构先行赔付制度”,并在当年12月发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》(2015年修订)中明确规定中介机构《招股说明书》扉页应载有相关赔付承诺。实践中,万福生科、海联讯以及欣泰电气等三起案例的成功经验证明,先行赔付在及时化解证券市场纠纷、切实增强投资者获得感、节约司法资源等方面发挥了显著作用,是经得起市场检验的多元化纠纷解决机制。

新《证券法》先行赔付 制度条文解读与适用展望

进行了原则性规定2019年末,新《证券法》增设“投资者保护”专章,于第93条明文规定了先行赔付制度,使其在法律层面具有了明确依据,为该项制度充分发挥功能奠定了更加坚实的基础。对法条的准确解读,将有助于我们未来对该制度的有效运用与合理预期。

海南橡胶4月3日快速反弹




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